会社の株式を買い戻す

アクティビスト投資家の急増に一部対応して、企業はますます資金を使って会社の株式を買い戻すようになりました。アクティビスト投資家は、現金配当の支払いや株式の買い戻しなどのメカニズムを通じて株主の富を最大化することを企業に求めています。自社株買いには多くの実用的な目的があります。企業は株式を買い戻し、企業の全株式または組み合わせ株式と現金の取得に資金を提供するために手元に置いておくことができます。企業はまた、発行済み株式をすべて買い戻し、非公開にします。これには、経営陣にとって魅力的な特定のメリットがあります。

公開買付け

株式を買い戻す方法の1つは、自己公開買付けです。この方法では、企業は株主に対して、特定の数の株式を特定の価格で購入することを正式に公募します。この価格は通常、発表日の市場価格よりも適度なプレミアムを反映しています。自己公開の期間は通常2〜3週間で、完全に任意です。企業は、当初のオファーに記載されている数より少ない株式を購入することができます。

公開市場で株式を購入する

株式を買い戻すための他の最も一般的な方法は、公開市場で株式を購入することです。企業は通常、固定の手数料費用で証券会社を通じて公開市場で株式を購入します。公開市場での株式の購入は、証券取引委員会の特定の規則が会社の株式の買戻しに影響を与えるため、公開買付けよりも時間がかかる場合があります。

配当方針

前述の理由に加えて、企業は通常、株主に資金を還元する方法として、配当方針に関連して株式を買い戻します。税率や個人的な好みなどの保有要素は等しく、自社株買いは現金配当として株主にとって同等の価値があります。株式を購入すると発行済株式数が減少し、1株当たり利益が増加します。したがって、株価収益率が同じであることを反映して、理論的には株価が上昇します。

シグナリング効果

経営陣はまた、会社の見通しに関する楽観的な声明を発表するために株式を買い戻します。それは彼らの株が過小評価されていることを述べる経営者の方法です。経営陣は、自社株を購入し、その後、より高い価格で公開市場に売り戻すことで、利益を記録することができます。