代理店の費用の競合とは何ですか?

経済理論では、エージェンシーの対立という用語は、組織内の個人が自分の目標を達成するように行動し、これらの目標が企業などの組織の目標と対立する危険性を指します。株主などのその構成要素。自己利益のある行動の極端な例は、犯罪または民事詐欺です。しかし、詐欺の手前では、組織内のマネージャーが誰が大規模なオフィスを取得するかについて懸念を抱き、関連する役職や特典が戦略的または運用上の決定に影響を与える場合など、いくつかの競合が発生します。

Berle and Means

1932年、経済学者のアドルフバールとガーディナーミーンズは、影響力のある著書「The Modern Corporation and Private Property」で、現在は代理店紛争として知られている問題を提起しました。Berle and Meansは、その時代の企業では、「所有権は非常に広範囲に分散しているため、少数株主持分で作業管理を維持できる」と述べています。1932年頃のロックフェラー家は、インディアナのスタンダードオイルの株式価値の14.5%しか支配していませんでしたが、これは「企業の支配には十分」でした。したがって、所有権の残りの85.5%については、所有権と支配権が明確に分離されていました。ある程度、彼らはロックフェラー家とロックフェラー家に雇われた人々を信頼しなければなりませんでした。

代理店費用

特定の状況では、不満のある株主は、取締役会の選挙を組織し、争うことができます。しかし、それは高価な提案です。したがって、エージェンシー問題はしばしばコストの問題として説明されます。受託者関係にあると思われる受益者がそのような権利を行使するのにどれくらいの費用がかかりますか?

コントロールの市場

21世紀初頭の米国の会社法と慣行では、おそらく代理店の対立とコストを制限するための最も重要なメカニズムは、企業支配の市場です。多くの投資家や機関は、経営陣が企業の可能性を解き放つことができると証明されていない企業を買収することに関心を持っています。カール・アイカーンのような乗っ取りアーティストは、かなりの虐待と疑惑のためにやって来ますが、彼らは貴重な役割を果たします。彼らは現職のマネージャーを脅かし、それはそれらのマネージャーが彼ら自身の構成員である株主により注意を向けるように導く可能性があります。

隠すのが難しい

会社法のジョナサン・メイシー教授は、「コーポレートガバナンス」(2008年)で次のように書いています。「効率的な資本市場では、業績の悪さを隠すのは難しい。企業の運賃が悪い場合、企業の株価やその他の多くのことに反映される。指標...非常にアクセスしやすく、洗練された部外者全員に表示されます。」しかし、企業支配の市場の存在は、代理店の対立を完全に解決するわけではありません。買収の戦い自体にはコストがかかり、アル・ゴア前副大統領を含む一部の人々は、潜んでいる買収アーティストの存在自体が、企業戦略や計画に短期間の期間を強制するなど、不健康な方法で経営者のインセンティブを歪めると主張しています。